Das jüngste Sitzungsprotokoll der Federal Reserve enthüllte etwas, das Personalverantwortlichen in den Finanzabteilungen der DACH-Region auffallen dürfte: Mehrere Vertreter der Fed betrachten die US-Wirtschaft als gesund genug, um eine Zinserhöhung zu rechtfertigen, sollte sich die Inflation als hartnäckig erweisen. Die Daten zu den Konsumausgaben und zur Arbeitsnachfrage stützen, wie Ed Yardeni von Yardeni Research es formulierte, diese Einschätzung. Eine Zinserhöhung ist nach wie vor eher eine Möglichkeit als das Basisszenario, doch der Ton hat sich gewandelt.
Europäische Unternehmen mit Dollar-Engagements reagieren auf die restriktive Rhetorik der Zentralbanken mit kritischen Fragen zur Kompetenz im Bereich Treasury. Ein Schweizer Fertigungsunternehmen, mit dem wir letzte Woche gesprochen haben, hat seine Anforderungen an die Suche nach einem Finanzdirektor um eine neue Anforderung erweitert: nachweisbare Erfahrung im Management von Devisenabsicherungen während des Zinszyklus 2022–2023, einschließlich der Erstellung von Szenario-Modellen für Aufwärts- und Abwärtsbewegungen innerhalb eines Zeitraums von sechs Monaten.
Vorstellungsgremien hinterfragen die Erfahrung im Bereich der Szenarioplanung immer genauer. Können Sie die Auswirkungen einer Schwankung um 50 Basispunkte in beide Richtungen auf die Gewinn- und Verlustrechnung modellieren? Haben Sie dem Vorstand bereits eine Zinssensitivitätsanalyse vorgestellt? Diese Fragen tauchten im vergangenen Quartal in vier verschiedenen Vorstellungsgesprächen für Führungspositionen im Finanzbereich auf, die wir in Frankfurt und Zürich begleitet haben.
Ein CFO, den wir Anfang dieses Jahres vermittelt haben, erhielt die Stelle unter anderem deshalb, weil er detailliert darlegte, wie sein vorheriges Unternehmen einen Terminkontrakt vorzeitig aufgelöst hatte, als sich die Leitlinien der Fed änderten. Das Einstellungsgremium suchte jemanden, der in der Praxis Anpassungen vorgenommen hatte, jemanden, der eine konkrete Entscheidung beschreiben konnte, die getroffen wurde, als die Richtung unklar war. Er sprach von einem Vertrag, der im dritten Quartal 2023 umstrukturiert wurde, als sich der Konsens zum Endzinssatz innerhalb von acht Wochen um 75 Basispunkte verschoben hatte.
Das Detail, das ihm das Angebot einbrachte: Er konnte die genaue Woche nennen, in der die Entscheidung getroffen wurde, die interne Debatte, die sie auslöste, und das Ergebnis zwölf Monate später. Personalverantwortliche in den Bereichen Treasury und Beratung im DACH-Raum achten genau auf diese Detailgenauigkeit.
Angeregt durch Berichte von CFO-Tauchen.